ჩინეთმა ოქროს იმპორტი რეკორდულ დონემდე გაზარდა

ჩინურ მოთხოვნას ოქროს, როგორც უსაფრთხო აქტივის, რეპუტაციაც აძლიერებს. არასტაბილური ეკონომიკით შეშფოთებული მომხმარებლები ოქროს სამკაულებს, ზოდებსა და მონეტებს დიდი მოცულობით ყიდულობენ.

ადგილობრივ ინვესტორებს რამდენიმე ალტერნატივა აქვთ. უძრავი ქონების ბაზარი, რომელიც ადრე ოჯახების სიმდიდრის შენახვის მთავარი საშუალება იყო, უკვე რამდენიმე წელია კლებას განიცდის. წელს საორიენტაციო ინდექსი CSI 300 დაახლოებით 8%-ით შემცირდა, ხოლო S&P 500 13%-ით გაიზარდა. სესხებზე სუსტი მოთხოვნის ფონზე საბანკო დეპოზიტებისა და ობლიგაციების შემოსავალი შემცირდა. ჩინეთის ერთწლიანი სახელმწიფო ობლიგაციების შემოსავლიანობა დაახლოებით 1,2%-მდე დაეცა, აშშ-ში კი დაახლოებით 4,46%-ია.

Saxo Bank-ის სასაქონლო სტრატეგიის ხელმძღვანელმა ოლე ჰანსენმა თქვა: „ოქროს ფლობის ალტერნატიული დანახარჯიც ჩინეთში ბევრად დაბალია, ვიდრე დასავლეთის მრავალ ბაზარზე“.

მენკეს თქმით, უპრეცედენტო შესყიდვების ტემპს პეკინის გეგმაც აძლიერებს, რომელიც ოქროს უფრო ღრმა შიდა ბაზრის შექმნას ითვალისწინებს. ამის გამო ქვეყანა მარაგებს ავსებს. მენკეს შეფასებით, ცენტრალურმა ბანკმა აგვისტოს ბოლომდე წელს დაახლოებით 190 ტონა შეიძინა, მათ შორის 110 ტონის შესყიდვა არ გამოქვეყნებულა.

ჩინეთის მოთხოვნა ოქროს დაეხმარა, გაეძლო ზეწოლისთვის, რომელიც ფასების უფრო ღრმა ვარდნას გამოიწვევდა. აშშ-ის მაღალი შემოსავლიანობა შემოსავლის არმომტან ძვირფას ლითონზე მოთხოვნას ზღუდავდა. საპროცენტო განაკვეთების ზრდისას ოქროს ფასი, ჩვეულებრივ, მცირდება.

ING Bank-ის სასაქონლო სტრატეგმა ევა მანთეიმ აღნიშნა: „ჩინური შესყიდვები ოქროს ფასების სტრუქტურული მხარდაჭერის მნიშვნელოვან წყაროდ იქცა“. მანთეიმ დასძინა, რომ ცენტრალური ბანკები გრძელვადიანი მიზნით ყიდულობენ და ფასის მიმართ საცალო ინვესტორებზე გაცილებით ნაკლებად მგრძნობიარენი არიან.

მენკემ ამ მოსაზრების მხარდასაჭერად აღნიშნა, რომ ოქროს ფასები ზაფხულის დონეზე მაღლა დარჩა, მიუხედავად საპროცენტო განაკვეთების მოლოდინისა და ობლიგაციების შემოსავლიანობის უფრო მკვეთრი ზრდისა. ფედერალურმა სარეზერვო სისტემამ მიანიშნა, რომ 2026 წელს საპროცენტო განაკვეთის კიდევ ერთი ზრდა მოსალოდნელია.

ოქროს მსოფლიო მარაგით მეხუთე ადგილზე მყოფ ჩინეთს აგვისტოს მონაცემებით 2 387 ტონა ჰქონდა. ოქროს მსოფლიო საბჭოს ცნობით, ეს აშშ-ის მარაგის მესამედზე ნაკლებია.

ჰანსენის თქმით, ჩინეთის უძრავი ქონებისა და აქციების ბაზრების მიმართ ნდობის აღდგენამ ოქროზე მოთხოვნა შეიძლება შეასუსტოს. იგივე შედეგი შეიძლება მოიტანოს იუანის გაუფასურებამ, რომელიც ქვეყანაში ოქროს აძვირებს, ან მაღალმა საპროცენტო განაკვეთებმა, რომლებიც დეპოზიტებს უფრო მიმზიდველს ხდის.

ჰანსენმა განაცხადა, რომ უფრო მასშტაბური ცვლილება მაშინ მოხდება, თუ ცენტრალური ბანკები რეზერვების დივერსიფიკაციისადმი ინტერესს დაკარგავენ და გეოპოლიტიკური დაძაბულობა შემცირდება. მან დასძინა: „არც ერთი მათგანი განსაკუთრებით ახლოს არ ჩანს“.

თემებიაკაშ დოშიევა მანთეიკარსტენ მენკეოლე ჰანსენიJulius Baer GroupSaxo BankState Street Investment Managementუცხოური ვალუტის სახელმწიფო ადმინისტრაციაჩინეთის სახალხო ბანკიჩინეთი

გამოქვეყნდა 12 ოქტომბერი, 2026