ჰეჯ-ფონდები ობლიგაციების ბაზარზე შოკის რისკს ზრდიან

ბრიდენი ცენტრალურ ბანკში ფინანსურ სტაბილურობას კურირებს და მონეტარული პოლიტიკის კომიტეტის წევრია, რომელიც საპროცენტო განაკვეთებს განსაზღვრავს. მისი თქმით, ობლიგაციების ბაზრის ინვესტორთა შემადგენლობა იცვლება, ხოლო ნასესხები სახსრების გამოყენება იზრდება. ეს ადგილობრივი საბაზრო რყევების უფრო ფართო ფინანსურ დაძაბულობად ქცევის რისკს ზრდის.

ბრიდენმა ხუთშაბათს სი-ენ-ბი-სის ჟურნალისტ შრი ჯეგარაჯასთან ინტერვიუში თქვა: „ბოლო რამდენიმე წლის განმავლობაში სულ უფრო ნათელი გახდა, რომ ჩვენი უმთავრესი სახელმწიფო ობლიგაციების გლობალურ ბაზრებზე ინვესტორები შეიცვალნენ“.

ბრიდენმა დასძინა: „ისინი აღარ არიან გრძელვადიანი ინვესტორები, სადაზღვევო კომპანიები და საპენსიო ფონდები, როგორც ადრე. მათ ადგილს სულ უფრო მეტად იკავებენ ჰეჯ-ფონდები, რომლებიც ფასების მიმართ მგრძნობიარე, ბერკეტიანი და საერთაშორისო მოთამაშეები არიან. რა თქმა უნდა, ეს ნიშნავს, რომ ერთ ბაზარზე წარმოქმნილი შოკის მეორეზე გავრცელების ალბათობა ადრინდელზე მეტია“.

ბრიდენი ტაილანდის დედაქალაქ ბანგკოკში საერთაშორისო სავალუტო ფონდისა და მსოფლიო ბანკის ყოველწლიური შეხვედრების ფარგლებში საუბრობდა.

საერთაშორისო სავალუტო ფონდმა სამშაბათს განაცხადა, რომ ჰეჯ-ფონდების მთლიანი აქტივები ახლა დაახლოებით 13 ტრილიონ დოლარს შეადგენს. შესაბამისად, ისინი გლობალურ საინვესტიციო გარემოში სულ უფრო მნიშვნელოვან როლს ასრულებენ.

საერთაშორისო სავალუტო ფონდმა სამშაბათს გამოქვეყნებულ გლობალური ფინანსური სტაბილურობის უახლეს ანგარიშში აღიარა, რომ ჰეჯ-ფონდები ბაზრის ლიკვიდობასა და ეფექტიანობას ხელს უწყობენ.

თუმცა, ფონდმა ასევე გააფრთხილა, რომ ჰეჯ-ფონდები შემოსავლიანობის გასაზრდელად ნასესხებ სახსრებს იყენებენ და ხშირად ერთსა და იმავე პოპულარულ გარიგებებს მისდევენ. რყევების დროს ამან საბაზრო დაძაბულობა შეიძლება მკვეთრად გააძლიეროს.

საერთაშორისო სავალუტო ფონდის თანახმად, დაძაბულობა შეიძლება ფართო ფინანსურ ბაზრებსა და ისეთ სფეროებზე გავრცელდეს, როგორიც ბანკების პრაიმ-საბროკერო საქმიანობაა.

ბრიდენმა თქვა: „შოკის წყარო ობლიგაციების ბაზრებია, ხოლო მისი გავრცელების ალბათობა ადრინდელზე მაღალია“.

სახელმწიფო ობლიგაციების გლობალურ ბაზარზე ჰეჯ-ფონდების საქმიანობა წელს უფრო მკაცრი დაკვირვების საგანი გახდა. განსაკუთრებული ყურადღება მათ მიერ ე.წ. საბაზისო გარიგებების გამოყენებას ექცევა. ეს სახელმწიფო ვალის მკვეთრ გაყიდვას მოჰყვა.

აშშ-ის ფინანსური კვლევების სამსახურის მიერ 19 აგვისტოს გამოქვეყნებული მონაცემებით, 2025 წლის ბოლოს ჰეჯ-ფონდებს 30 ტრილიონი დოლარის მოცულობის სახაზინო ობლიგაციების ბაზრის რეკორდული, 7%-იანი წილი ეკავათ.