ობლიგაციების ბაზარმა მღელვარე კვირა გაატარა

აშშ-ის ობლიგაციების ბაზარმა მღელვარე კვირა გაატარა. ზოგიერთი სტრატეგი ინვესტორებისთვის შესაძლებლობებს ხედავს.

10-წლიანი სახაზინო ობლიგაციის მოსავლიანობა გასულ კვირას 4,818%-მდე ავიდა. ეს დონე ნოემბრის შემდეგ არ დაფიქსირებულა. მიზეზი აშშ-ირანის ომის გავლენაა ინფლაციაზე. შემდეგ მოსავლიანობა შემცირდა. ფედერალური სარეზერვო სისტემის ერთ-ერთი მაღალი თანამდებობის პირი ცენტრალური ბანკის პოლიტიკის უცვლელად შენარჩუნებას უჭერდა მხარს. პარასკევს კი 10-წლიანი მოსავლიანობა კვლავ გაიზარდა. ამას ხელი შეუწყო სამუშაო ადგილების ანგარიშმა, რომელიც მოსალოდნელზე მაღალი აღმოჩნდა.

მზარდი მოსავლიანობა აქციების ბაზრის ინვესტორებს აწუხებს. S&P 500 გასულ კვირას პრაქტიკულად უცვლელი დარჩა. ბოლო თვის განმავლობაში ინდექსი ოდნავ შემცირდა. ამავე პერიოდში 10-წლიანი მოსავლიანობა დაახლოებით 16 საბაზისო პუნქტით გაიზარდა.

მიუხედავად ამისა, მოსავლიანობის ზრდა ზოგიერთ მონაკვეთს უფრო მიმზიდველს ხდის. ოლივერ შეილმა, რუფერის აშშ-ის ინვესტიციების სპეციალისტმა, CNBC-ს განუცხადა, რომ საშუალოვადიან ვალზე, მათ შორის 10-წლიან სახაზინო ობლიგაციებზე, ექსპოზიციის გაზრდა სასურველია.

„ჩვენ ახალ რეჟიმში გადავდივართ. ინფლაციის უფრო მერყევი დინამიკით დახასიათებულ სამყაროში ვიმყოფებით. ინფლაციის ათწლეულების განმავლობაში დამთრგუნველი ძალები უკუქცევას განიცდიან. გრძელვადიან პერსპექტივაში მოსავლიანობა იზრდება“, თქვა შეილმა.

„ეს არ ნიშნავს, რომ ობლიგაციები ყოველთვის ცუდი ინვესტიცია იქნება. ჩვენ სულ უფრო მეტად ვრწმუნდებით, რომ ვადიანობას პორტფელის დაცვაში როლი აქვს, განსაკუთრებით ეკონომიკური ზრდის შენელების პერიოდში.“

ობლიგაციების მოსავლიანობა ფასებს საპირისპიროდ მოძრაობს. რაც უფრო იზრდება მოსავლიანობა, მით იაფდება მათი შეძენა. ინვესტორებს შეუძლიათ აშშ-ის 10-წლიანი ობლიგაციების პირდაპირი შეძენა TreasuryDirect-ის მეშვეობით. ასევე შესაძლებელია ექსპოზიციის მიღება ფონდების საშუალებით, მაგალითად iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF-ის (IEF) მეშვეობით. ამ ფონდს 42 მილიარდ დოლარზე მეტი აქტივი აქვს და საკომისიო 0,15%-ია.

გრეგორი ფარანელო, AmeriVet Securities-ის აშშ-ის განაკვეთების სტრატეგიის ხელმძღვანელი, მიიჩნევს, რომ კიდევ უფრო დიდი შესაძლებლობა გაჩნდება, თუ 10-წლიანი მოსავლიანობა 5%-მდე მიაღწევს ან თუ ფედერალური სარეზერვო სისტემა ამ თვეში განაკვეთებს გაზრდის. 10-წლიანი მოსავლიანობა ბოლოს 5%-ის ნიშნულს 2023 წლის ოქტომბერში მიაღწია.

ტრეიდერები 16 სექტემბერს განაკვეთის მეოთხედი პუნქტით გაზრდის 58%-იან ალბათობას აფასებენ, CME Group-ის FedWatch ინსტრუმენტის მიხედვით.