Marvell-მა Lumentum 115 მილიარდ დოლარად შეიძინა

თავდაპირველად მოწყობილობებს შორის და უფრო შორ მანძილზე სპილენძის კავშირები ოპტიკურმა გადამცემებმა და ოპტიკურმა ბოჭკოებმა ჩაანაცვლა. მოსახსნელი გადამცემები ლაზერულ ჩიპს, ციფრული სიგნალის პროცესორის ჩიპებსა და რამდენიმე ოპტიკურ კომპონენტს შეიცავს. ისინი ამაჩქარებლის ელექტრულ სიგნალებს სინათლედ გარდაქმნიან, ბოჭკოში გადასცემენ და მიმღებ მხარეს კვლავ ელექტრულ სიგნალებად აქცევენ.

ინდუსტრია ასევე ცდილობს ოპტიკა უშუალოდ ამაჩქარებლის კომპლექტში გადაიტანოს. ამისთვის ერთ შეფუთვაში მოთავსებულ და შეფუთვასთან ახლოს განთავსებულ ოპტიკას იყენებენ. ჩვეულებრივ კომპლექტში ლოგიკური ჩიპის სიგნალმა დაფაზე სპილენძის ხაზებით რამდენიმე დუიმი უნდა გაიაროს, რომ გადამცემს მიაღწიოს. ერთ შეფუთვაში მოთავსებული ოპტიკა ოპტიკურ ძრავას მოსახსნელი მოდულიდან იღებს და ფოტონურ ინტეგრირებულ ჩიპს უშუალოდ გადამრთველის ან ამაჩქარებლის კომპლექტზე ათავსებს. შედეგად, ელექტრული სიგნალის გზა მოკლდება.

ოპტიკაზე გადასვლამ ოპტიკური კავშირები ხელოვნური ინტელექტის ინფრასტრუქტურის ერთ-ერთ უმნიშვნელოვანეს ბაზრად აქცია. ამან სხვადასხვა ტექნოლოგიასა და პროცესზე მომუშავე კომპანიებს შორის რამდენიმე მრავალმილიარდიანი გარიგება და მსხვილი პარტნიორობა გამოიწვია.

ოპტიკური კავშირების ბაზარი რამდენიმე მნიშვნელოვან ტექნოლოგიას აერთიანებს. ელექტრონულ მხარეს ნახევარგამტარული ჩიპები, მათ შორის მაღალსიჩქარიანი სერიალიზატორები და დესერიალიზატორები (SerDes), ასევე ოპტიკური ციფრული სიგნალის პროცესორები, ელექტრულ მონაცემებს ამზადებენ და ამუშავებენ. ელექტრონულ კომპონენტებს შორისაა ანალოგური დრაივერები და ტრანსიმპედანსური გამაძლიერებლები (TIA), რომლებიც ოპტიკურ მოწყობილობებთან ურთიერთქმედებს. ფოტონური ინტეგრირებული ჩიპები (PIC) მიკროსკოპულ ოპტიკურ კომპონენტებს, მაგალითად, ტალღამტარებს, მოდულატორებსა და ფოტოდეტექტორებს, იყენებს. ისინი სინათლეს მართავენ, მასზე ინფორმაციას კოდირებენ და მიღებულ სინათლეს ელექტრულ სიგნალებად გარდაქმნიან. ეს ყველაფერი ერთ ჩიპშია გაერთიანებული.

ოპტიკური ძრავა მოსახსნელ გადამცემში იქნება თუ უშუალოდ დაფაზე, მას მაინც სჭირდება ლაზერი, რომელიც შეიძლება მოწყობილობაში იყოს ინტეგრირებული ან გარედან მიეწოდებოდეს. ეს ნახევარგამტარების წარმოების კიდევ ერთ სპეციალიზებულ დარგს, ლაზერულ ტექნოლოგიას, უკავშირდება. ოპტიკური ბოჭკოს კაბელები და მასთან დაკავშირებული პასიური ოპტიკური კომპონენტები სინათლეს გადასცემს და ანაწილებს, ოპტიკური წრედების გადამრთველები კი ქსელში ოპტიკურ კავშირებს ცვლის.

Marvell-ს უკვე აქვს ელექტრული და ელექტრონული მიმართულებების უმეტესი ნაწილი. მის პორტფელში შედის ხელოვნური ინტელექტის მორგებული ამაჩქარებლები, Ethernet-ის გადამრთველები, მაღალსიჩქარიანი SerDes ინტერფეისები, ციფრული სიგნალის პროცესორები, ოპტიკური დრაივერები, TIA-ები და სილიციუმის ფოტონიკა. Lumentum კი ბევრ ოპტიკურ კომპონენტს, მათ შორის მაღალი წარმადობის ლაზერებს, მოდულატორებს, ფოტოდეტექტორებს, ოპტიკურ გადამცემებსა და ოპტიკური წრედების გადამრთველებს აწვდის. ამ პორტფელებისა და პროცესების გაერთიანება Marvell-ს უფრო სრულყოფილი გადაწყვეტილებების შექმნის საშუალებას მისცემს. კომპანია ელექტრულ და ოპტიკურ კომპონენტებს ერთ სისტემად დააპროექტებს და გააუმჯობესებს.

Lumentum-ის საქმიანობის სტრატეგიულად ერთ-ერთი ყველაზე მნიშვნელოვანი ნაწილი რთულ ნახევარგამტარებში, განსაკუთრებით ინდიუმის ფოსფიდში (InP), დაგროვილი გამოცდილებაა. ეს მასალა ლაზერებისა და სხვა ოპტიკური ჩიპებისთვის მნიშვნელოვანია. ჩვეულებრივი სილიციუმი სინათლის წარმოქმნისას არაეფექტიანია, რადგან მას არაპირდაპირი აკრძალული ზონა აქვს. ინდიუმის ფოსფიდზე დაფუძნებულ ნახევარგამტარულ სტრუქტურებს კი სინათლის ეფექტიანად გამოსხივება და აღმოჩენა შეუძლიათ. ამიტომ ეს მასალა მაღალსიჩქარიანი საკომუნიკაციო სისტემებისთვის საჭირო მაღალი წარმადობის ლაზერებისა და სხვა ოპტიკური კომპონენტების წარმოებას უხდება.

Lumentum გაერთიანებულ კომპანიას წარმოების გამოცდილებასაც მოუტანს. Marvell-ის ნახევარგამტარების ბიზნესი ძირითადად ქარხნების გარეშე მუშაობს, Lumentum კი ნახევარგამტარების წარმოების წინა ეტაპებს თავად აკონტროლებს. მას ინდიუმის ფოსფიდის სპეციალიზებული საწარმოო ობიექტები ეკუთვნის და თავადაც მართავს. კომპანიის აღმასრულებელმა დირექტორმა მაიკლ ჰარლსტონმა შესყიდვის გამოცხადებისას თქვა, რომ ეს მსოფლიოში ინდიუმის ფოსფიდის წარმოების უდიდესი ბაზაა. თუ გარიგება 2028 წელს დასრულდება, Marvell შერეულ მოდელზე გადავა: Lumentum-ის ქარხნებს მიიღებს, ჩიპების წარმოებას კი კვლავ სხვა კომპანიებს დაუკვეთავს. გაერთიანებულ კომპანიას გალიუმის არსენიდის (GaAs) ტექნოლოგიებიც ექნება.

Marvell, რომელიც მორგებული ASIC-ების ერთ-ერთი უმსხვილესი მიმწოდებელია და Google-ს, AWS-ს, Meta-სა და Microsoft-ს ემსახურება, წლების განმავლობაში ოპტიკური კავშირების ბაზარზეც ძლიერ პოზიციას იკავებდა. ის უმსხვილეს ოპტიკური გადამცემების მწარმოებლებს ამარაგებს. 2026 წლის მარტში Nvidia-მ Marvell-ში პირდაპირ 2 მილიარდი დოლარი დააბანდა. პარტნიორობა Marvell-ის მორგებულ XPU-ებსა და მასშტაბირებისკენ მიმართულ ქსელებს Nvidia-ს NVLink Fusion-ის ეკოსისტემაში აერთიანებს.

Marvell-ის უმსხვილესი კონკურენტი ოპტიკის სფეროში Broadcom-იც აწვდის მორგებულ ხელოვნური ინტელექტის ამაჩქარებლებს, ქსელურ სილიციუმს და ოპტიკური კავშირის კომპონენტებს. კომპანია ელექტრონულ ჩიპებსაც აწარმოებს და ოპტიკურ კომპონენტებსაც. Lumentum-ის შეძენა Marvell-ს Broadcom-ის მსგავსი, უფრო სრულყოფილი პორტფელის შექმნის საშუალებას მისცემდა. Nvidia-ს Lumentum-ში არსებული ცალკე 2-მილიარდიანი წილიც Marvell-ის აქციებად გარდაიქმნებოდა და მის ორ, 2-მილიარდიან ინვესტიციას ერთ წილში გააერთიანებდა.

მთავარი საკითხია, როგორ იმოქმედებს ვერტიკალური ინტეგრაცია არსებულ კლიენტებზე. Marvell ოპტიკური მოდულების მწარმოებლებს ამარაგებს, Lumentum კი ოპტიკურ კომპონენტებს იმ კომპანიებსაც აწვდის, რომლებიც მის გადამცემების ბიზნესს კონკურენციას უწევენ. ოპერაციების გაერთიანებამ შეიძლება შეშფოთება გამოიწვიოს იმ კლიენტებში, რომლებიც კრიტიკულ კომპონენტებს ამ კომპანიებისგან იღებენ. Marvell-ის აღმასრულებელმა დირექტორმა მეტ მერფიმ 2 ნოემბრის საინვესტიციო კონფერენციის დროს განაცხადა, რომ კომპანია კომპონენტების მიწოდების ამჟამინდელი მოდელის შენარჩუნებას გეგმავს. Lumentum-ის აღმასრულებელმა დირექტორმა მაიკლ ჰარლსტონმა კი აღნიშნა, რომ კონკურენტებისთვის მიწოდება ოპტიკური ინდუსტრიის ბიზნესმოდელის დამკვიდრებული ნაწილია.

Marvell-ის შეფასებით, გაერთიანებული კომპანიის სამიზნე ბაზრის მოცულობა 2030 წლისთვის დაახლოებით 550 მილიარდ დოლარს მიაღწევს. ეს ორი კომპანიის ცალკეული შეფასებების ჯამზე დაახლოებით 60 მილიარდი დოლარით მეტია. კომპანიები ასევე ყოველწლიურად 1 მილიარდ დოლარზე მეტი განმეორებადი ხარჯების დაზოგვას ელიან, ძირითადად გაყიდული საქონლის თვითღირებულების შემცირებით. Marvell-ის მიმდინარე კვარტლის პროგნოზისა და Lumentum-ის ბოლო შედეგების გაერთიანებით, კომპანიების შეფასებით, გაერთიანებული ბიზნესის წლიური შემოსავალი დაახლოებით 17,7 მილიარდი დოლარი იქნება.

მერფის თქმით, Lumentum-ის მომდევნო კვარტლის პროგნოზისა და Marvell-ის მომდევნო კვარტლის ანალიტიკოსთა კონსენსუსის გაერთიანება ამ მაჩვენებელს 21 მილიარდ დოლარზე მეტად გაზრდის. Lumentum-ის ბოლო შედეგებიც ამ პროგნოზების საფუძველზე მზარდ მოთხოვნას აჩვენებს. კომპანიამ 2027 ფინანსური წლის პირველ კვარტალში 1,26 მილიარდი დოლარის შემოსავალი მიიღო, რაც წლიურად 136,5%-იანი ზრდაა. მან ასევე გამოაცხადა, რომ მოიგო მეორე მსხვილი პროექტი, რომელიც შეფუთვასთან ახლოს და ერთ შეფუთვაში მოთავსებულ ოპტიკას ითვალისწინებს. ჰარლსტონის თქმით, ეს პროექტი 5 მილიარდ დოლარზე მეტ შემოსავალს მოიტანს.

თუმცა, გარიგების უზარმაზარი ღირებულება კითხვებს აჩენს, გაამართლებს თუ არა მომავალი ზრდა შესყიდვის ფასს. ინვესტორები განცხადებას უარყოფითად გამოეხმაურნენ: 2 ნოემბერს Marvell-ის აქციების ფასი 12,7%-ით დაეცა და 171,41 დოლარი შეადგინა, Lumentum-ის აქციები კი 18,6%-ით, 684,40 დოლარამდე გაიაფდა. ამჟამად შეთანხმებას ხანგრძლივი განხილვა ელოდება. მისი საბოლოო ვადა 2027 წლის 1 ნოემბერია. მარეგულირებლების თანხმობის დაგვიანების შემთხვევაში, ვადის გაგრძელება 2028 წლის 1 თებერვლამდე, 1 მაისამდე და ბოლოს 1 აგვისტომდე შეიძლება. თუ გარიგება მხოლოდ მარეგულირებელი მიზეზებით ჩაიშლება, Marvell-მა Lumentum-ს 3,2 მილიარდი დოლარი უნდა გადაუხადოს. თუ რომელიმე საბჭო შეთანხმებიდან გავა ან კონკურენტის შეთავაზებას მიიღებს, Marvell-ი 5,8 მილიარდ დოლარს გადაიხდის, Lumentum-ი კი 2,9 მილიარდ დოლარს.

თემებიGoogleInphiLumentumMarvell Technology Inc.NvidiaSpaceXxAIბლუმბერგიბროდკომისელესტიალ ეიაი

გამოქვეყნდა 5 ნოემბერი, 2026