მესამე კვარტლის შედეგების სეზონის ყველაზე დატვირთული კვირა დაიწყო. ამას ემატება ფედერალური სარეზერვო სისტემის მონეტარული პოლიტიკის სხდომა და ინფლაციის ახალი მონაცემები. უოლ-სტრიტისთვის ეს კვირა კრიტიკულ მომენტში დადგა: წლიური აღმავალი ბაზრის მთავარი მამოძრავებელი, ხელოვნურ ინტელექტთან დაკავშირებული ინვესტიციები, უკვე სუსტდება. ბაზარზე გაურკვევლობის კიდევ ერთი წყარო შუალედური არჩევნებია, რომლებიც 10 დღეზე ნაკლებ დროში გაიმართება. ახლო აღმოსავლეთიდან გავრცელებული ცნობები კვლავ მძიმე სურათს ხატავს, ხოლო ნავთობის მაღალი ფასები აქციებში ინვესტორების ყურადღების ცენტრში რჩება.
ამ კვირის ანგარიშგების კალენდარში ჩვენი კლუბის 11 კომპანიაა, მათ შორის ტექნოლოგიური გიგანტები Amazon, Microsoft და Alphabet. ქვემოთ მიმოვიხილავთ, რას უნდა მივაქციოთ ყურადღება. შემოსავლისა და მოგების ყველა პროგნოზი LSEG-ის მონაცემებს ეფუძნება.
1. სამშაბათის ანგარიშები
სამშაბათს დილით კვირას Boeing გახსნის და იმ დღეს მხოლოდ ის გამოაქვეყნებს შედეგებს. მთავარი მაჩვენებელი თავისუფალი ფულადი ნაკადია, მათ შორის მესამე კვარტლის შედეგი. კონსენსუსის პროგნოზი 330 მილიონი დოლარია, რასაც იუსტიციის დეპარტამენტისთვის გადასახდელი 700 მილიონი დოლარი ამცირებს. ასევე მნიშვნელოვანია მთელი წლის პროგნოზის ნებისმიერი განახლება, რომელიც დაახლოებით 2 მილიარდ დოლარს შეადგენს, და 2027 წლის მოლოდინების შესახებ კომენტარი.
სხვა საკითხებს შორისაა, დასტაბილურდა თუ არა 737 Max-ის წარმოება თვეში 47 თვითმფრინავზე. ყურადღებას მიიქცევს FAA-ის დამტკიცების შემდეგ 737 Max 7-ისა და Max 10-ის მიწოდების ვადებიც, ასევე ფრენის პროგრამული უზრუნველყოფის ხარვეზი. ხელმძღვანელობას შესაძლოა ჰკითხონ, მოქმედებს თუ არა მომხმარებელთა მოთხოვნაზე ახლო აღმოსავლეთში გაჭიანურებული კონფლიქტი.
შემოსავალი: 23,8 მილიარდი დოლარი. ერთ აქციაზე მოგება: 21 ცენტის ზარალი.
2. ოთხშაბათის ანგარიშები
ოთხშაბათს, ბაზრის გახსნამდე, ყურადღება GE Vernova-ს გაზის ტურბინების ბიზნესზე იქნება გამახვილებული. ინვესტორებს აინტერესებთ შეკვეთების ზრდა, ფასები, მოგების მარჟა და მესამე კვარტლის შემოსავალი. მათ ასევე სურთ ამ ტენდენციების შესახებ ინფორმაცია მომდევნო წლებზეც.
აღმასრულებელმა დირექტორმა სკოტ სტრაზიკმა სექტემბრის კონფერენციაზე თქვა, რომ Vernova-მ 2030 და 2031 წლებში მიწოდებისთვის დამატებით 12 გიგავატი სიმძლავრე დაამატა და ამ ტურბინებზე „პრემიუმ ფასებით“ ხელშეკრულებების გაფორმება დაიწყო. შესაძლოა, განხილვისას სტრაზიკს ჰკითხონ, როგორ ზღუდავს კაპიტალზე წვდომა ხელოვნური ინტელექტის ინფრასტრუქტურის განვითარებას და, შესაბამისად, მონაცემთა ახალი ცენტრების კვებისთვის საჭირო გაზის ტურბინებზე მოთხოვნას. კიდევ ერთი თემა შეიძლება იყოს მიწოდების ჯაჭვის შემაფერხებელი რგოლები, განსაკუთრებით SpaceX-ის მცდელობა, ტურბინების ფრთები და ლопатები თავად აწარმოოს.
შემოსავალი: 11,99 მილიარდი დოლარი. ერთ აქციაზე მოგება: 3,97 დოლარი.
ოთხშაბათს, საფონდო ბირჟის დახურვის შემდეგ, Alphabet-ის ანგარიშში Google Cloud-ის ბიზნესის ზრდა აქციების უფრო მდგრადი აღდგენისთვის გადამწყვეტი იქნება. Cloud მხოლოდ გამოთვლითი სიმძლავრის გაქირავებას აღარ გულისხმობს: მასში კომპანიის ხელოვნური ინტელექტის ჩიპების, ტენსორული პროცესორების (TPU), გარე გაყიდვებიც შედის. BMO-ს ანალიტიკოსები ელიან, რომ TPU-ების გაყიდვები წელს ზრდას შეუწყობს ხელს, ხოლო 2027 წელს უფრო მნიშვნელოვან წვლილს შეიტანს.
ასევე მნიშვნელოვანია, რომ Google Search-მა ძლიერი ზრდა შეინარჩუნოს, მიუხედავად შეშფოთებისა, რომ ხელოვნური ინტელექტი მომხმარებელთა ქცევას ცვლის. ხელოვნური ინტელექტის შეთავაზებებთან დაკავშირებით, ყურადღებას მიიქცევს ახალი Gemini 4 Argon მოდელის შესახებ პირველი შეფასებები. გვაინტერესებს, როგორ გამოიყენებს კომპანია ამ მოდელს Search-ის, YouTube-ისა და Cloud-ის შემოსავლის ზრდისთვის და შიდა საქმიანობის უფრო ეფექტიანად წარმართვისთვის. მსგავსი მიდგომით Meta თავის Muse-ში ჩადებულ ინვესტიციებს იყენებს. ხარჯების მხრივ, მნიშვნელოვანი იქნება 2027 წლის კაპიტალური დანახარჯების გეგმების შესახებ ნებისმიერი მინიშნება.
შემოსავალი: 128,20 მილიარდი დოლარი. ერთ აქციაზე მოგება: 3,02 დოლარი.
Microsoft-ისთვის ყველაზე მნიშვნელოვანი მაჩვენებელი ღრუბლოვანი სერვისის, Azure-ის, შედეგებია. ასევე პირველად მივიღებთ კვარტალური შემოსავლის ზუსტ მაჩვენებელს და არა მხოლოდ ზრდის ტემპს. როგორია ღრუბლოვანი მომსახურების შეკვეთების მოცულობა და საიდან მოდის ზრდა, მოწინავე ხელოვნური ინტელექტის ლაბორატორიებიდან თუ სხვა წყაროებიდან? ივნისის ბოლოს შეკვეთების მოცულობა 678 მილიარდ დოლარს შეადგენდა, რაც 84%-ით მეტი იყო. რაც უფრო მრავალფეროვანია მომხმარებელთა ბაზა, მით უკეთესი.
მნიშვნელოვანია ფასიანი Copilot-ის მომხმარებელთა რაოდენობაც, განსაკუთრებით ხელოვნური ინტელექტის ასისტენტის აუცილებელი განახლების ფონზე. შესაძლოა, განხილვისას Microsoft-ს ჰკითხონ, როგორ ანაწილებს გამოთვლით რესურსებს Azure-ის გარე მომხმარებლებსა და საკუთარ საჭიროებებს შორის და რამდენად განსხვავდება ამ ორ შემთხვევაში მონეტიზაცია.
შემოსავალი: 90,68 მილიარდი დოლარი. ერთ აქციაზე მოგება: 4,72 დოლარი.
ტექნოლოგიურ გიგანტებთან ერთად, FedEx Corp დიდი ხნის ნანატრ და უჩვეულო ანგარიშს გამოაქვეყნებს. შედეგები ივნისიდან სექტემბრამდე ოთხ თვეს მოიცავს და არა ჩვეულებრივ სამს. ეს კომპანიის მიერ სტანდარტულ, იანვრიდან დეკემბრამდე საანგარიშო წელზე გადასვლას უკავშირდება. ამის გამო ანალიტიკოსებსა და ინვესტორებს პროგნოზების მორგებისას შესაძლოა მონაცემებში გარკვეული ხმაური შეექმნათ.
მაჩვენებლებს შორის გადამწყვეტი იქნება მოგების მარჟა. FedEx-ის ზრდის ამბავი ხარჯების შემცირებას, მიწოდების ქსელის ეფექტიანობის გაუმჯობესებასა და უფრო ძვირადღირებული ამანათების, მათ შორის ჯანდაცვის სფეროსთვის განკუთვნილი გზავნილების, პრიორიტეტად ქცევას ეფუძნება. მნიშვნელოვანია საწვავის გაძვირების გავლენა მოთხოვნასა და მოგებაზე, ასევე UPS-თან კონკურენცია სადღესასწაულო სეზონზე.
შემოსავალი: 22,73 მილიარდი დოლარი. ერთ აქციაზე მოგება: 3,32 დოლარი.
3. ხუთშაბათის ანგარიშები
ხუთშაბათს დილით Eli Lilly-მ კიდევ ერთხელ უნდა გადააჭარბოს პროგნოზებს და გაზარდოს მოლოდინები, რათა აქციების აღმავალი დინამიკა შეინარჩუნოს. კომპანიას ამის წარმატებული ისტორია აქვს, ბოლო კვარტლებში კი ზრდის მნიშვნელოვანი წყარო საერთაშორისო ბაზარზე GLP-1-ის ბიზნესი იყო. განმეორდება თუ არა ეს? თუ ასე მოხდა, როგორია აშშ-ის ფარგლებს გარეთ ზრდის პერსპექტივა?
აშშ-ში ყურადღებას მივაქცევთ ივლისიდან Medicare-ის მიერ სიმსუქნის მკურნალობის დაფარვის გავლენას, ყოველდღიური აბის, Foundayo-ს, ბაზარზე დანერგვის პროცესს და იმას, კიდევ უფრო შეამცირა თუ არა მან ჩამორჩენა Novo-ს Wegovy-ის აბთან შედარებით. სავარაუდოდ, განიხილავენ Lilly-ს ახალი თაობის დიაბეტისა და სიმსუქნის სამკურნალო პრეპარატებსაც, მათ შორის „Triple G“-სა და ელორალინტიდს.
შემოსავალი: 22,61 მილიარდი დოლარი. ერთ აქციაზე მოგება: 6,76 დოლარი.
სამრეწველო აირების გიგანტ Linde-ს ბოლო კვირებში აქციების ფასი კარგად გაიზარდა. ამიტომ ანგარიშში ნებისმიერი სუსტი მაჩვენებლის შემთხვევაში ინვესტორებმა შესაძლოა მოგების აღება დაიწყონ. მსგავსი რამ 31 ივლისს მოხდა, განსაკუთრებით Lincare-ის ჯანდაცვის ბიზნესის მაჩვენებლების გამო. პირველ რიგში, გვაინტერესებს, გამოსწორდა თუ არა ეს პრობლემები.
უფრო ფართოდ, ყურადღება Linde-ს სხვადასხვა ბაზარზე გაყიდვების მოცულობის ზრდაზე გამახვილდება, განსაკუთრებით ელექტრონიკის სფეროში. ამ მიმართულებით გასულ კვარტალში ზრდამ 18% შეადგინა, რასაც მონაცემთა ცენტრების განვითარებამ შეუწყო ხელი. Linde-სთვის მოგების ორნიშნა ზრდის იდეალური საფუძველი მოცულობისა და ფასების ზრდა, ასევე პროდუქტიულობის გაუმჯობესების ღონისძიებებია.
შემოსავალი: 9,14 მილიარდი დოლარი. ერთ აქციაზე მოგება: 4,52 დოლარი.
ხუთშაბათს საღამოს დატვირთული დღის მთავარ კომპანიად Amazon იქცევა. AWS-ის შემოსავლის ზრდა და საოპერაციო მარჟა აქციების ფასზე ყველაზე მეტად იმოქმედებს, როგორც გასულ კვირას აღვნიშნეთ. ღრუბლოვანი სერვისების მიღმა, გვაინტერესებს ხელმძღვანელობის მოსაზრება სადღესასწაულო სავაჭრო სეზონზე, რადგან მომხმარებლები ნავთობის გაძვირებისა და შეუჩერებელი ინფლაციის წნეხს განიცდიან.
როგორ უყურებს კომპანია მესამე მხარის სავაჭრო აგენტებს და როგორ შეძლებს ამ ბაზარზე მონაწილეობას ისე, რომ მომხმარებელთან ურთიერთობაზე კონტროლი არ დაკარგოს და მომგებიანი სარეკლამო ბიზნესი არ დააზიანოს? Meta-ს გასული კვირის ანგარიშის წარდგენისას ხელმძღვანელობამ თქვა, რომ Muse ყველაზე ხშირად საყიდლებთან დაკავშირებული მიზნებისთვის გამოიყენება. საცალო ვაჭრობაში ასევე ვაკვირდებით, როგორ შეამცირებს რობოტების უფრო ფართო დანერგვა 2027 წელს მომსახურების ხარჯებს.
შემოსავალი: 202,24 მილიარდი დოლარი. ერთ აქციაზე მოგება: 1,96 დოლარი.
Intel-ის აქციებს რაიმე დადებითი ბიძგი სჭირდება. ამისთვის დიდი მნიშვნელობა ექნება ახალი თაობის 14A წარმოების პროცესისთვის გარე მომხმარებლის გამოცხადებას. თუმცა მოკლევადიან ფინანსურ შედეგებზე მეტად მონაცემთა ცენტრებისთვის განკუთვნილი ცენტრალური პროცესორების (CPU) ბიზნესი იმოქმედებს, რომელსაც აგენტური ხელოვნური ინტელექტის ზრდა ამოძრავებს.
მოთხოვნის დასაკმაყოფილებლად მეტი ჩიპის მიწოდების უზრუნველყოფა და გაყიდვისას მიღებული ფასები განსაზღვრავს, რამდენად გაზრდის Intel-ის მონაცემთა ცენტრების განყოფილება შემოსავალსა და მოგების მარჟას. გასულ კვარტალში Intel-ის სერვერების ბიზნესმა კვარტლიდან კვარტლამდე რეკორდული ზრდა აჩვენა. შეძლებს თუ არა კომპანია ამ შედეგის გამეორებას?
ივლისში Intel-მა 2026 წლის კაპიტალური დანახარჯების ბიუჯეტი 20 მილიარდ დოლარზე მეტად გაზარდა და ივარაუდა, რომ 2027 წელს ხარჯები ამ ნიშნულს „მნიშვნელოვნად“ გადააჭარბებდა. 2027 წლის გეგმებზე დამატებითი ინფორმაცია საყურადღებო იქნება.
შემოსავალი: 16,45 მილიარდი დოლარი. ერთ აქციაზე მოგება: 39 ცენტი.
Starbucks-ის შემთხვევაში ყურადღება ორ მთავარ საკითხს დაეთმობა: აშშ-ში ერთსა და იმავე მაღაზიებში გაყიდვების ზრდასა და მომგებიანობას, რასაც საოპერაციო მარჟა და კორექტირებული მოგება ერთ აქციაზე აჩვენებს. გაყიდვების ზრდის გაგრძელება აღმასრულებელი დირექტორის, ბრაიან ნიკოლის, გარდაქმნის გეგმის მიმართ ნდობას გააძლიერებს. ეს განსაკუთრებით მნიშვნელოვანია, რადგან აგვისტოდან საწვავის გაძვირებამ ბევრი სამომხმარებლო კომპანიის აქციებზე იმოქმედა.
თუმცა შემოსავლის ძლიერი ზრდა საკმარისი არ იქნება. მოგებამაც უნდა აჩვენოს პროგრესი, რათა გააქარწყლოს მოსაზრება, რომ ნიკოლის გეგმა „Back to Starbucks“ ზედმეტად ძვირია. Starbucks-მა უარყო ჭორები, თითქოს Chipotle-ს შეძენას აპირებდეს, თუმცა არ გაგვიკვირდება, თუ ანგარიშის წარდგენისას ნიკოლს კაპიტალის განაწილების გადაწყვეტილებებზე ჰკითხავენ.
შემოსავალი: 9,23 მილიარდი დოლარი. ერთ აქციაზე მოგება: 72 ცენტი.
კვირის ბოლო ანგარიშს FedEx Freight გამოაქვეყნებს. ეს სატვირთო გადაზიდვების კომპანია, რომელიც არასრული დატვირთვის მქონე სატვირთო მანქანებით მომსახურებას სთავაზობს მომხმარებლებს, დამოუკიდებელ კომპანიად მუშაობის შემდეგ ანგარიშს პირველად წარადგენს. ყოფილი მშობელი კომპანიის მსგავსად, ანგარიშიც სექტემბრით დასრულებულ ოთხ თვეს მოიცავს. საწვავის გაძვირებაც მთელი ანგარიშის მთავარი თემა იქნება.
იმოქმედა თუ არა მოსალოდნელ გადაზიდვების მოცულობაზე საწვავის გაძვირებამ? მთავარი მაჩვენებელი საოპერაციო კოეფიციენტი იქნება. ის ეფექტიანობას ზომავს და საოპერაციო ხარჯების საოპერაციო შემოსავალზე გაყოფით გამოითვლება. ვერ უარვყოფთ, რომ ივნისში სპინ-ოფის შემდეგ FedEx Freight-ის აქციების ფლობა რთული იყო. თუმცა ანგარიშის გამოქვეყნებამდე დადებითი მხარე ისაა, რომ ზოგი ანალიტიკოსის აზრით, სპინ-ოფის შემდეგ შეზღუდულმა ფინანსურმა გამჟღავნებამ აქციების ჩამორჩენა კონკურენტებთან შედარებით გააღრმავა. ანგარიშმა შესაძლოა ინვესტორების ეს შეშფოთება შეამციროს.
შემოსავალი: 2,37 მილიარდი დოლარი. ერთ აქციაზე მოგება: 1,36 დოლარი.
4. ფედერალური სარეზერვო სისტემა და ინფლაცია
კომპანიების ანგარიშების სიმრავლის ფონზე, ფედერალური სარეზერვო სისტემა ოთხშაბათს დაასრულებს მონეტარული პოლიტიკის ორდღიან, ოქტომბრის სხდომას. ერთი დღის შემდეგ გამოქვეყნდება სისტემის სასურველი ინფლაციის მაჩვენებელი, პირადი მოხმარების ხარჯების (PCE) ფასების ინდექსი, რომელიც სექტემბრის მონაცემებს მოიცავს.
ფართოდ ელიან, რომ ცენტრალური ბანკი საპროცენტო განაკვეთებს უცვლელად დატოვებს. თუმცა, CME-ის FedWatch-ის მონაცემებით, ბაზარი დეკემბრის სხდომაზე განაკვეთის გაზრდის დაახლოებით 75%-იან ალბათობას ითვალისწინებს. საიდუმლო არ არის, რომ ობლიგაციების ბაზარზე განვითარებული მოვლენები საფონდო ბირჟაზეც აისახება. ამიტომ ოთხშაბათის ფედერალური სარეზერვო სისტემის სხდომისა და ხუთშაბათის PCE მონაცემების მთავარი საკითხი ის იქნება, როგორ იმოქმედებს ისინი ობლიგაციების შემოსავლიანობასა და სამომავლო პოლიტიკის გადაწყვეტილებების მოლოდინებზე.
მომავალი კვირა
ორშაბათი, 26 ოქტომბერი
ბაზრის გახსნამდე: Verizon Communications (VZ), Cemex (CX)
ბაზრის დახურვის შემდეგ: Nucor (NUE), Celestica (CLS), Hartford Financial Services Group (HIG), Principal Financial Group (PFG), Whirlpool (WHR), Welltower (WELL), Amkor Technology (AMKR), Brown & Brown (BRO), Cadence Design Systems (CDNS), Public Storage (PSA)
სამშაბათი, 27 ოქტომბერი
გამძლე საქონელზე შეკვეთები, აღმოსავლეთის დროით დილის 8:30-ზე
FHFA-ის საცხოვრებელი ქონების ფასების ინდექსი, აღმოსავლეთის დროით დილის 9-ზე
Conference Board-ის მომხმარებელთა ნდობის ინდექსი, აღმოსავლეთის დროით დილის 10-ზე
ბაზრის გახსნამდე: Boeing (BA), Centene (CNC), United Parcel Service (UPS), HCA Healthcare (HCA), HSBC Holdings (HSBC), Novartis (NVS), Coca-Cola (KO), Galaxy Digital (GLXY), PayPal (PYPL), PACCAR (PCAR), Freeport-McMoRan (FCX), Johnson Controls International (JCI), Sherwin-Williams (SHW), Royal Caribbean Cruises (RCL), Corning (GLW), Ecolab (ECL), IQVIA Holdings (IQV), Illinois Tool Works (ITW), S&P Global (SPGI), Hilton Worldwide Holdings (HLT), JetBlue Airways (JBLU), American Tower (AMT), Xylem (XYL), Polaris (PII), Invesco (IVZ), TransUnion (TRU), Applied Industrial Technologies (AIT), SoFi (SOFI)
ბაზრის დახურვის შემდეგ: SK hynix (SKHY), Visa (V), Baker Hughes (BKR), Waste Management (WM), LPL Financial Holdings (LPLA), FirstEnergy (FE), PPG Industries (PPG), Seagate Technology (STX), NXP Semiconductors (NXPI), Caesars Entertainment (CZR), Ventas (VTR), EQT Corporation (EQT), Robinhood Markets (HOOD), Teradyne (TER), Logitech International (LOGI)
ოთხშაბათი, 28 ოქტომბერი
საბითუმო მარაგები, აღმოსავლეთის დროით დილის 8:30-ზე
ფედერალური ღია ბაზრის კომიტეტის საპროცენტო განაკვეთის გადაწყვეტილება, აღმოსავლეთის დროით დღის 2 საათზე
ფედერალური სარეზერვო სისტემის თავმჯდომარის, კევინ უორშის, პრესკონფერენცია, აღმოსავლეთის დროით დღის 2:30-ზე
კომენტარი (0)
გაგვიზიარე შენი აზრი.
კომენტარები ავტომატურად მოწმდება.
აზრის გასაზიარებლად შექმენი ანგარიში ან შედი.
კომენტარები ჯერ არ არის. დაწერე პირველი.