აშშ-ის 10-წლიანი ობლიგაციის შემოსავლიანობა 5,0%-ზე მაღლა რჩება

2007 წლის ფინანსური კრიზისის შემდეგ, საორიენტაციო ობლიგაციებმა ამ დონეს მხოლოდ მეორედ მიაღწია. ბოლოს ეს 2023 წლის ოქტომბრის ერთ დღეს მოხდა. სამშაბათის მაქსიმალური მაჩვენებელი 5,03%-ია.

შემოსავლიანობა კვლავ იზრდება, მიუხედავად აშშ-ის ფინანსთა მინისტრ სკოტ ბესენტის მცდელობისა, გაზარდოს გრძელვადიანი ობლიგაციების გამოსყიდვა. აშშ-ის მთავრობა ობლიგაციების მყიდველად მოქმედებით მათი ფასის დასტაბილურებას ცდილობს. ამით მთავრობას შემოსავლიანობის ზრდის შეჩერება სურს, რადგან ის სახელმწიფო სესხის ხარჯებს აძვირებს. ობლიგაციების ფასი და შემოსავლიანობა საპირისპირო მიმართულებით იცვლება.

აშშ-ის ფინანსთა სამინისტრომ გასულ კვირას განაცხადა, რომ თავდაპირველად დაგეგმილზე სამჯერ მეტ გრძელვადიან ობლიგაციას გამოისყიდის. ამჯერად საუბარია ექვსი მილიარდი დოლარის ღირებულების ობლიგაციების გამოსყიდვაზე.

აშშ-ის სახელმწიფო ობლიგაციების გაყიდვების ახალი ტალღის მიზეზად კვირის დასაწყისში ნავთობის გაძვირება მიიჩნევა. ფასები კვლავ მკვეთრად გაიზარდა, რადგან საუდის არაბეთში აღმოსავლეთ-დასავლეთის ნავთობსადენის ხანგრძლივი დახურვის საფრთხემ შეშფოთება გამოიწვია. ნოემბერში მისაწოდებელი ჩრდილოეთის ზღვის Brent-ის მარკის ნავთობის 159-ლიტრიანი ბარელი ორშაბათს დაახლოებით 4%-ით, თითქმის 110 დოლარამდე გაძვირდა.

ეს უფრო მაღალი ინფლაციის მოლოდინს აძლიერებს. ბაზარი ასევე ელის, რომ ცენტრალური ბანკი საპასუხოდ საპროცენტო განაკვეთებს გაზრდის. ინვესტორები უკვე დარწმუნებულნი არიან, რომ აშშ-ის ფედერალური სარეზერვო სისტემა (Fed) ამ ოთხშაბათს განაკვეთს გაზრდის.

ირანში ომის დაწყების შემდეგ, ობლიგაციების ბაზარზე ვითარება მკვეთრად შეიცვალა. ომამდე ნავთობის ფასი ბარელზე თითქმის 70 დოლარი იყო. 10-წლიანი ობლიგაციის შემოსავლიანობა დაახლოებით 4,0%-ს შეადგენდა, რაც დღევანდელ დონეზე თითქმის მთელი პროცენტული პუნქტით დაბალია.

აშშ-ის ანალიტიკური კომპანიის TS Lombard-ის ეკონომისტი დარიო პერკინსი შემოსავლიანობის ზრდის მიზეზად მონეტარული პოლიტიკის შესაძლო გამკაცრებას მიიჩნევს. პერკინსმა ორშაბათს დაწერა, რომ კაპიტალის ბაზრებზე ინვესტორები მონეტარული პოლიტიკის კურსის შეცვლას ელოდნენ. ამის მიზეზი ენერგიის ხანგრძლივად მაღალი ფასების მოლოდინია. მისი აზრით, პანდემიის შემდეგ გლობალური შემოსავლიანობა მუდმივად მაღალ დონეზე მოძრაობს. პერკინსი ამას „ობლიგაციების ახალ რეჟიმს“ უწოდებს.

ბოლო პერიოდში რეალური საპროცენტო განაკვეთები, ანუ ინფლაციის მაჩვენებლის გამოკლებით მიღებული განაკვეთები, მთელ მსოფლიოში გაიზარდა. პერკინსის შეფასებით, ბაზარი ამით ცენტრალური ბანკებისგან განაკვეთების გაზრდას მოელის. მისი თქმით, ისინი განაკვეთებს უფრო ხანგრძლივად მაღალ დონეზე დატოვებენ. ეს განსაკუთრებით ახლო აღმოსავლეთში აშკარად გადაუჭრელ კონფლიქტს უკავშირდება.