ვორშის მკაცრი განცხადებების შემდეგ აქციები ივლისის მინიმუმისკენ დაეცა

S&P 500 1%-ით დაეცა და ივლისის შემდეგ ყველაზე დაბალი დახურვის მაჩვენებლისკენ წავიდა. Dow Jones-ის სამრეწველო ინდექსი 1,7%-ით, ანუ 700-ზე მეტი პუნქტით შემცირდა. ვარდნას ფინანსური კომპანიების აქციები ლიდერობდა. Nasdaq Composite 0,8%-ით დაეცა. სახაზინო 10-წლიანი ობლიგაციების შემოსავლიანობა 5%-თან ახლოს შენარჩუნდა. წინა დღეს მან 2007 წლის შემდეგ უმაღლეს ნიშნულს მიაღწია. დოლარის ინდექსი 0,6%-ით გაიზარდა და ივლისის ბოლოდან უმაღლეს დონეს მიაღწია.

ბაზრებს განაკვეთის მეოთხედი პროცენტული პუნქტით ზრდა უკვე გათვალისწინებული ჰქონდათ და თავდაპირველად მას მშვიდად შეხვდნენ. სამივე ინდექსი დღის 2 საათზე გადაწყვეტილების გამოცხადებამდე იზრდებოდა. გაყიდვები პრესკონფერენციის დროს დაიწყო.

ვორში რთული არჩევანის წინაშე იდგა. საკითხავი იყო, ზრდას ერთჯერად კორექტირებად წარმოაჩენდა თუ უფრო ხანგრძლივი ციკლის დასაწყისად. პირველ შემთხვევაში, ობლიგაციების ბაზარს შეიძლებოდა ჩაეთვალა, რომ ეს ინფლაციის შესაკავებლად საკმარისი არ იყო. ვორშმა არც ერთი გზა აირჩია და უფრო მკაცრი პოზიცია დაიკავა. ვორშმა შესავალ სიტყვაში თქვა: „ფართო ფინანსურ პირობებს შემზღუდველს ძნელად ვუწოდებდი. კომიტეტის წევრები ამ მოსაზრებას ფართოდ იზიარებდნენ, ამიტომ გარკვეული ხელშემწყობი ზომა გავაუქმეთ“.

განაკვეთის ზრდის ასეთი აღწერა ახალია და ინვესტორები მას მიჩვეული არ არიან. ვორშის წინამორბედის, ჯერომ პაუელის დროს ფედერალური სარეზერვო სისტემა პოლიტიკას „ზომიერად შემზღუდველს“ უწოდებდა. ეს ნიშნავდა, რომ განაკვეთები ეკონომიკის შესანელებლად უკვე საკმარისად მაღალი იყო. ვორშმა თქვა, რომ 3,5%-3,75%-იანი განაკვეთი საკმარისი არ იყო. მისი ნათქვამიდან ისიც გამომდინარეობდა, რომ მეოთხედი პროცენტული პუნქტით ზრდას შესაძლოა ეს მდგომარეობა არ შეეცვალა. პირდაპირ კითხვაზე ვორშმა არ თქვა, ახლა პოლიტიკა შემზღუდველია თუ არა.

ვორში ფედერალური სარეზერვო სისტემის პროგნოზებსაც გაემიჯნა. ისინი წელს განაკვეთის კიდევ ერთხელ ზრდას, შემდეგ კი 2027 წლის განმავლობაში პაუზას ითვალისწინებს. ვორშმა თქვა: „ეს ჩემი პროგნოზები არ არის. ეს ჩემი 18 კოლეგის პროგნოზებია“. მაისში თანამდებობის დაკავების შემდეგ ვორშს საკუთარი პროგნოზი არ წარუდგენია. კითხვაზე, მოჰყვებოდა თუ არა ამ ზრდას კიდევ რამდენიმე, ვორშმა უპასუხა: „სამომავლო მითითებებს არ ვიძლევი“.

აქციებისთვის ეს ცუდი კომბინაცია აღმოჩნდა. ინვესტორებს იმედი ჰქონდათ, რომ ფედერალური სარეზერვო სისტემა განაკვეთს მცირედ გაზრდიდა და შემდეგ შეჩერდებოდა. თუმცა თავმჯდომარე განაკვეთებს კვლავ ზედმეტად დაბლად მიიჩნევს, არ ამბობს, კიდევ რამდენად უნდა გაიზარდოს ისინი და არ ეთანხმება პროგნოზს, რომლის მიხედვითაც დიდი ზრდა საჭირო არ არის.

LPL Financial-ის მთავარმა ეკონომისტმა ჯეფრი როუჩმა შეხვედრის შემდეგ ჩანაწერში დაწერა: „თუ ეკონომიკა ამავე ტემპით განაგრძობს მუშაობას, ფედერალური სარეზერვო სისტემა გვეუბნება, რომ შემცირება შესაძლოა 2028 წლამდე არ ვიხილოთ. სანაცვლოდ, შესაძლოა კიდევ ერთი ზრდა გველოდეს“. Northlight Asset Management-ის მთავარმა საინვესტიციო დირექტორმა კრის ზაკარელიმ აღნიშნა: „ისტორია ნათლად აჩვენებს, რომ განაკვეთების ზრდის დაწყების შემდეგ ფედერალური სარეზერვო სისტემა ამას რამდენჯერმე აკეთებს“. ფედერალური ფონდების ფიუჩერსები ახლა აჩვენებს, რომ მოვაჭრეების მოსაზრებები ოქტომბერში შემდეგი ზრდის შესაძლებლობაზე თანაბრად იყოფა.