ევროპის ცენტრალური ბანკი განაკვეთების მეორე ზრდას ამზადებს

შეხვედრის მნიშვნელობა ერთი ზრდით არ შემოიფარგლება. ბანკი განაახლებს სამთვიან ეკონომიკურ პროგნოზებს, სადაც ზრდისა და ინფლაციის მოსალოდნელ გზას წარმოადგენს. ივნისში ბანკმა სამ წელიწადში პირველად გაზარდა განაკვეთები ენერგეტიკული ფასების გავლენის გამო. ინვესტორები ფიუჩერსების ბაზრის მეშვეობით წელს კიდევ ერთ ზრდას და აპრილამდე მეორეს ფასავენ. ეკონომისტები უფრო მეტ ეჭვს გამოთქვამენ.

ბანკ ოფ ამერიკის ევროპის ეკონომიკური ანალიზის ხელმძღვანელი რუბენ სეგურა-კაიუელა ამბობს, რომ კრისტინ ლაგარდი მომავალ ზრდებზე განსაკუთრებით მკაცრი არ იქნება. სახელმწიფო ვალის ბაზარი უკვე საკუთარ მედიკამენტს იყენებს. ტიპების მრუდი ფინანსური პირობების ეგზოგენურ გამკაცრებას გულისხმობს და ზრდისთვის საფრთხეს წარმოადგენს. თუ დეკემბრამდე ასე დარჩება, მნიშვნელოვანი გავლენა ექნება. ვალის ბაზარი უკვე აიძულებს საფრანგეთსა და გერმანიას გადაიხადონ ყველაზე მაღალი პროცენტები 2011 და 2008 წლების შემდეგ.

aimTFP-ის პარტნიორი და ესპანეთის ბანკის ყოფილი ეკონომიკის გენერალური დირექტორი ანხელ გავილანი პირიქით მიიჩნევს, რომ ლაგარდი ინფლაციის გარემოს და იმის მნიშვნელობას ხაზგასმით აღნიშნავს, რომ ინფლაციის მოლოდინები არ გადავიდეს მომავალ ფასებსა და ხელფასებში. ეკონომიკა შედარებით კარგად უძლებს უარყოფით ენერგეტიკულ შოკს. ერთ-ერთი გასაღები მეორადი ეფექტებია, როცა კომპანიები ფასებს ზრდიან და მუშები უფრო მაღალ ხელფასებს ითხოვენ.

ნატიქსისის აზრით, მოსალოდნელია, რომ ლაგარდი წელიწადის დარჩენილ პერიოდში მონეტარული გამკაცრების ციკლში ხანგრძლივ პაუზას მიუთითებს ბაზრის მოლოდინების შესაკავებლად. ამას იზიარებს ჯენერალიც. აბერდინის ეკონომისტი ფელიქს ფეზერი კი პირიქით მიიჩნევს, რომ ტონი აგრესიული იქნება, რადგან ევროზონის ეკონომიკა უფრო მდგრადი აღმოჩნდა, ვიდრე ბანკი ელოდა.

ეკონომიკური პროგნოზების გაკეთების სირთულის გარდა ბანკს სხვა ფრონტებიც აქვს გახსნილი. გადაწყვეტილებას იღებს ფედერალური რეზერვის წინ ერთი კვირით ადრე. თუ ფედერალური რეზერვი არ გაზრდის განაკვეთებს, ბანკისა და ფედერალური რეზერვის პოლიტიკა კიდევ უფრო განსხვავდება. თუ გაზრდის, ბონდების სარგებელი გაიზრდება როგორც ევროპაში, ისე აშშ-ში, რაც შემზღუდავ ეფექტებს მოჰყვება და უკმაყოფილებას გამოიწვევს დონალდ ტრამპში, რომელმაც უკვე გააფრთხილა კევინ ვორში დამოუკიდებელი ცენტრალური ბანკისთვის პატრიოტიზმის მოწოდებით.

მონეტარული პოლიტიკისა და პოლიტიკის გზები ევროზონაში სხვა მასშტაბითაც იკვეთება. შიდა კონტექსტში საუბარია კრისტინ ლაგარდის შესაძლო ადრეულ გადადგომაზე, რათა მოხდეს შეცვლა მარინ ლე პენის მიერ საფრანგეთის პრეზიდენტობის აღების შემთხვევაში. ბერლინის შეხვედრამდე ბანკის აღმასრულებლები შეხვდებიან გერმანიის კანცლერ ფრიდრიხ მერცს, რომელიც უნდა გადაწყვიტოს, წამოაყენებს თუ არა ბუნდესბანკის პრეზიდენტ იოახიმ ნაგელს ბანკის მომავალი პრეზიდენტობის კანდიდატად, იტყობინება ბლუმბერგი.