ფედერალურმა სარეზერვო სისტემამ განაკვეთები უცვლელი დატოვა და თეირანს მონეტარულ პოლიტიკაზე გავლენის მოხდენის საშუალება არ მისცა

ფედერალური სარეზერვო სისტემის თავმჯდომარე კევინ უორში ამ გაზაფხულზე ცენტრალურ ბანკში დაბრუნების შემდეგ ინფლაციის საკითხზე მკაცრ პოზიციას იკავებდა. მიუხედავად იმისა, რომ ბოლო თვეებში ფასები სამიზნე მაჩვენებელს მნიშვნელოვნად აჭარბებდა, უორშის ხელმძღვანელობით მოქმედი ღია ბაზრის ფედერალური კომიტეტი (FOMC) საპროცენტო განაკვეთების ზრდის ტემპს, როგორც ჩანს, ანელებს. გუშინ უორშმა დაადასტურა, რომ ფედერალური ფონდების განაკვეთი 3,75%-4%-ის ფარგლებში უცვლელი დარჩება. ორი ხმის უფლების მქონე წევრი ამ გადაწყვეტილებას არ დაეთანხმა: მმართველმა ლიზა კუკმა და კლივლენდის ფედერალური სარეზერვო ბანკის პრეზიდენტმა ბეთ ჰამაკმა 25 საბაზისო პუნქტით გაზრდას დაუჭირეს მხარი. ინფლაციის მონაცემებსა და განაკვეთების პასიურ, შეთანხმებულ პასუხს შორის აშკარა წინააღმდეგობა, არსებითად, გეოგრაფიული პრობლემაა: კომიტეტისთვის ინფლაციის მთავარი თავის ტკივილის წყარო ახლო აღმოსავლეთშია.

ბოლო ნახევარი წლის განმავლობაში ინფლაცია ფედერალური სარეზერვო სისტემის 2%-იან სამიზნე მაჩვენებელს ბევრად აღემატებოდა. ეს მაშინ, როცა უორში ამტკიცებდა, რომ ინფლაციის სამიზნე მაჩვენებელზე ან მისკენ შენარჩუნება ფედერალური სარეზერვო სისტემის მოვალეობაა.

თუმცა, სექტემბერში ინფლაციამ ბოლო 12 თვის განმავლობაში 3,7% შეადგინა, ივლისსა და აგვისტოში კი ორივეჯერ 3,4% იყო. ზრდას ნავთობის ფასები განაპირობებს: შრომის სტატისტიკის ბიუროს სექტემბრის ანგარიშის თანახმად, ბენზინი გასულ წელთან შედარებით 34,2%-ით გაძვირდა. უორშმა ეს კარგად იცის. ღია ბაზრის ფედერალური კომიტეტის სხდომის შემდეგ გამართულ პრესკონფერენციაზე მან თქვა: „მე არ ვიქნები ის ადამიანი, ვინც იტყვის, რომ ნავთობის ფასები არ გაზრდილა“.

ამ ზრდის მიზეზი აშშ-სა და ირანს შორის კონფლიქტია. პრეზიდენტ დონალდ ტრამპის დაპირებების მიუხედავად, რომ ომი ხანმოკლე იქნებოდა, კონფლიქტის დასრულების ნიშნები ჯერ არ ჩანს. ირანი სპარსეთის ყურისა და ომანის ყურის გასწვრივ მდებარეობს. მათ ერთმანეთთან ვიწრო ჰორმუზის სრუტე აკავშირებს. ქუვეითიდან, კატარიდან, საუდის არაბეთიდან და არაბთა გაერთიანებული საამიროებიდან ნავთობის ექსპორტისთვის სრუტეში გავლაა საჭირო. 2024 წლის მონაცემებით, ამ გზით დღეში დაახლოებით 20 მილიონი ბარელი ნავთობი გადის.

რეგიონიდან ნავთობის მიწოდების შეფერხებამ, უკრაინაში რუსეთის ომთან ერთად, რომელიც წარმოების კიდევ ერთი მსხვილი ცენტრიდან მიწოდებას აზიანებს, ფასების მკვეთრი ზრდა გამოიწვია. ოქტომბრის 7-ის შემდეგ ნავთობის ფასი ბარელზე 100 დოლარს აჭარბებს.

ცენტრალური ბანკის ტრადიციული მანდატი დამოუკიდებლობაა. ეს ნიშნავს, რომ მან მაქსიმალურად უნდა უგულებელყოს ახლომდებარე პოლიტიკოსების ზეწოლა და არ უნდა უპასუხოს თეირანის ჩარევას ნავთობის ბაზარზე. აშშ-ის ფინანსთა მინისტრი სკოტ ბესენტი და სხვა ეკონომისტები უორშსა და კომიტეტს მოუწოდებდნენ, ფასებზე ზეწოლა დროებით მოვლენად მიეჩნიათ. თუმცა ბესენტმა სექტემბერში, როცა განაკვეთების 25 საბაზისო პუნქტით გაზრდას ყველამ დაუჭირა მხარი, თქვა, რომ მიზანი მიწოდების შოკის გავლენის „გაფართოების“ თავიდან აცილება იყო.