საფრანგეთის არეულობა ბაზრებს აფრთხობს და ინვესტორებს კითხვებს უჩენს

ING-ის საფრანგეთისა და შვეიცარიის უფროსმა ეკონომისტმა შარლოტ დე მონპელიემ თქვა, რომ არეულობა „ბიუჯეტურ და პოლიტიკურ შეშფოთებას გაურკვევლობის კიდევ ერთ ფენას ამატებს“. მისი თქმით, ეს აძლიერებს მოსაზრებას, რომ მომავალ მთავრობას საჭირო რეფორმებისა და დანაზოგების განხორციელება გაუჭირდება.

Ebury-ის საბაზრო სტრატეგიის ხელმძღვანელმა მეთიუ რაიანმა აღნიშნა, რომ გაურკვეველია, 2027 წლის ბიუჯეტს პარლამენტი დაამტკიცებს თუ არა. მისი თქმით, დამტკიცების შემთხვევაშიც, მარცხენა და მარჯვენა ფლანგებისთვის დათმობებით სავსე ბიუჯეტი დეფიციტის პრობლემას სათანადოდ ვერ მოაგვარებს.

ახალი დემონსტრაციები 24 ოქტომბერს იგეგმება. პროფკავშირების მხარდაჭერით, 5 ნოემბერს ქვეყნის მასშტაბით გაფიცვებისა და საპროტესტო აქციების დღეც გაიმართება. შემდგომი მიტინგებისკენ მოუწოდებენ ანტისისტემური „ყვითელი ჟილეტების“ მოძრაობის მონაწილეებიც.

დე მონპელიემ 20 ოქტომბრის ჩანაწერში, წინა უქმეებზე მომხდარი ძალადობის შემდეგ, აღნიშნა, რომ ბაზარმა შეიძლება ხანმოკლე შეფერხებები უგულებელყოს, თუმცა „ნდობის ხანგრძლივ დაკარგვას უფრო დიდი გავლენა შეუძლია ჰქონდეს“.

მისი თქმით, ეს მოვლენები ისედაც არასახარბიელო ეკონომიკურ პერსპექტივას კიდევ უფრო ამძიმებს. ING საფრანგეთის მშპ-ის ზრდას 2026 წელს მხოლოდ 0,3%-ით, ხოლო 2027 წელს 0,6%-ით ელოდა. თუ არეულობა გაგრძელდება, ნდობა კიდევ უფრო დაეცემა ან ბაზარზე დაძაბულობა გამწვავდება, ზრდა შეიძლება კიდევ უფრო სუსტი იყოს.

დე მონპელიეს მიერ ციტირებული INSEE-ის შეფასებით, „ყვითელი ჟილეტების“ მოძრაობამ 2018 წლის მეოთხე კვარტალში საფრანგეთის მშპ-ის ზრდა შესაძლოა 0,1 პროცენტული პუნქტით შეამცირა. საფრანგეთის ბანკის მონაცემებით, 2023 წლის გაზაფხულზე საპენსიო რეფორმის წინააღმდეგ გაფიცვებმა პირველ კვარტალში მშპ-ის ზრდა დაახლოებით 0,1 პროცენტული პუნქტით შეამცირა.

20 ოქტომბრის ჩანაწერში დე მონპელიემ დაწერა, რომ ძალადობამ შეიძლება ოჯახები ქალაქის ცენტრებში მისვლისგან შეაკავოს, ტურისტებს მოგზაურობა გადააფიქრებინოს, ხოლო კომპანიებს ინვესტიციები გადაადებინოს.

დიურეს თქმით, ფრანგ მომხმარებელთა განწყობა ბოლო საპროტესტო აქციებამდეც ისტორიულ მინიმუმთან ახლოს იყო. ამიტომ ქვეყანას ახალი მაკროეკონომიკური შოკის ასატანად მცირე სივრცე დარჩა.

დიურემ დასძინა, რომ არეულობა ბაზრებისთვის „ორ მნიშვნელოვან განგაშის სიგნალს“ შეიცავს.

მისი თქმით, პირველი რისკია, რომ ხანგრძლივმა შეფერხებებმა მშპ-ის ზრდა შეაფერხოს. მეორე კი შიშია, რომ პოლიტიკურმა ზეწოლამ მთავრობისთვის მნიშვნელოვანი ხარჯების შემცირების გეგმები ჩაშალოს. ორივე შემთხვევაში დეფიციტი გაიზრდება და მთავრობა მშპ-ის 5%-იან მიზანს გადააჭარბებს.

საფრანგეთის CAC 40-ის ინდექსი ბოლო ერთი თვის განმავლობაში 4,5%-ით დაეცა. ING-მა არეულობისგან ყველაზე მეტად დაზარალებად საცალო ვაჭრობა, სასტუმროები და ტურიზმი, ასევე ტრანსპორტი და ლოჯისტიკა დაასახელა.

დე მონპელიეს თქმით, მაღაზიებსა და სავაჭრო ცენტრებში ვიზიტორების ნაკადი შემცირდება, დაწესებულებები დაიხურება და გაყიდვები დაიკლებს. სასტუმროები, კაფეები, რესტორნები და ტურისტული მომსახურების კომპანიები მომხმარებლებს დაკარგავენ, რომლებიც გეგმებს ნაკლებად გადადებენ. მისი თქმით, თუ შეფერხებები გაგრძელდება, ტრანსპორტი და ლოჯისტიკაც დაზარალდება.

ოთხშაბათს Carrefour-ის აქციები 14%-ზე მეტად დაეცა მას შემდეგ, რაც სუპერმარკეტების გიგანტმა მოგების პროგნოზი შეამცირა და ინვესტიციები შეკვეცა. კომპანიამ მომხმარებელთა განწყობაზე მოქმედ ფაქტორებად არეულობა და ენერგიის მზარდი ხარჯები დაასახელა. აღმასრულებელმა დირექტორმა ალექსანდრ ბომპარმა თქვა, რომ ქვეყანა „უპრეცედენტო ვითარებაშია“.

ING-ის ცნობით, საფრანგეთის სავაჭრო-სამრეწველო პალატების ქსელის შეფასებებზე დაყრდნობით, სამშაბათისთვის 2 000-ზე მეტი ბიზნესი პირდაპირ დაზარალდა.

Carmignac-ის (Carmignac) პორტფელის მრჩეველმა და საინვესტიციო კომიტეტის წევრმა კევინ თოზეიმ თქვა, რომ გავლენა შესაძლოა იმ კომპანიებსაც გასცდეს, რომლებიც არეულობისგან ყველაზე უშუალოდ ზარალდებიან.

მან სი-ენ-ბი-სი-ს ელექტრონული ფოსტით განუცხადა, რომ აქციებისთვის ეს ბანკებსაც აზიანებს, რადგან კაპიტალის ღირებულება იზრდება. მისი თქმით, ხანგრძლივმა გაურკვევლობამ შეიძლება დაკრედიტების ზრდა შეანელოს და საკრედიტო პრობლემები წარმოშვას.

საფრანგეთის პრესტიჟული ფუფუნების საქონლის სექტორი გაყიდვების დიდ ნაწილს უცხოეთში ახორციელებს. LVMH საფრანგეთის ბაზარზე შედარებით ნაკლებად არის დამოკიდებული: 2025 წელს საფრანგეთზე მისი შემოსავლის მხოლოდ 8% მოდიოდა. თუმცა, თოზეის თქმით, დემონსტრაციებმა შესაძლოა ტურიზმზე და, შესაბამისად, უბაჟო შესყიდვებზე იმოქმედოს. ეს შესყიდვები LVMH-ის საფრანგეთში მიღებული შემოსავლის დაახლოებით 20%-ს შეადგენს.

თოზეიმ დასძინა, რომ პოლიტიკური ვაკუუმის კიდევ ექვსი თვე ბაზრების, ეკონომიკისა და მეწარმეებისთვის ძალიან ხანგრძლივი პერიოდია.

თემებიალენ დიურემეთიუ რაიანიშარლოტ დე მონპელიეEburyINGINSEEMoody’sNatixis CIBსაფრანგეთის ბანკისაფრანგეთი

გამოქვეყნდა 24 ოქტომბერი, 2026